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        實行負(fù)利率的央行名單不僅在變長而且更加重量級:丹麥、瑞士、歐元區(qū)、瑞典、和日本，但市場對這一非常規(guī)貨幣政策的效果仍爭議不斷，而IMF則給負(fù)利率點了個贊。

        國際貨幣基金組織（IMF）當(dāng)?shù)貢r間4月10日表示，考慮到威脅經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險巨大，IMF支持部分央行引入負(fù)利率政策來刺激需求，實現(xiàn)價格穩(wěn)定目標(biāo)。

        IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jose Vinals、Simon Gray和Kelly Eckhold在這份研究報告中認(rèn)為，盡管世界各國執(zhí)行負(fù)利率政策的經(jīng)驗有限，但總體來看，負(fù)利率政策可以提供進(jìn)一步的貨幣刺激和更為寬松的金融環(huán)境，從而支持需求增長，幫助央行實現(xiàn)價格穩(wěn)定目標(biāo)。

        全球央行的負(fù)利率行動，始于2012年7月的丹麥央行。2014年6月，歐洲央行成為第一家步入負(fù)利率的主要央行，屢試不爽的歐洲央行隨后再度三次降息。而希望盡快結(jié)束通縮的日本央行，則在今年1月成為加入這一隊伍的新軍。

        上述央行所實施的負(fù)利率，針對的是商業(yè)銀行及存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行賬戶上的存款，而并非針對儲戶。

        報告指出，目前，負(fù)利率只要是通過銀行貸款、匯率和資產(chǎn)再平衡來實現(xiàn)的。

        盡管負(fù)利率越來越流行，但包括野村、匯豐等投行卻先后在報告中對負(fù)利率的實際效果產(chǎn)生了懷疑。

        尤其是日本的實現(xiàn)效果并不令人滿意：日債收益率大跌，日元反而大幅拉升，連即將出席本周IMF和世界銀行春季年會的日本央行行長黑田東彥，都成了市場的焦點人物。

        此外，對銀行來說，負(fù)利率這一非常規(guī)措施無疑是對盈利能力造成沖擊。

        對此，IMF在報告中稱，整體來看，銀行還是可以從負(fù)利率政策中獲益的，只要負(fù)利率支持國內(nèi)需求，銀行應(yīng)該受益于信貸質(zhì)量的改善、壞賬減少和貸款需求改善，但如果在IMF的眼中，負(fù)利率也并不全然都是優(yōu)點，因為如果這一政策執(zhí)行的時間過長，可能會應(yīng)影響如保險公司等機(jī)構(gòu)的經(jīng)營，并可能助長銀行的過度投機(jī)行為，貨幣政策也不是惟一的武器，結(jié)構(gòu)性改革和財政政策同樣重要。