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     近日，隨著一季度國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，一系列數(shù)據(jù)有好有壞，一季度GDP創(chuàng)下近12%的高增長(zhǎng)。與此同時(shí)，3月份居民消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI同比增長(zhǎng)2.4%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)格局呈現(xiàn)“高增長(zhǎng)溫通脹”的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從清明節(jié)前后，鋼材市場(chǎng)價(jià)格受成本推動(dòng)，需求轉(zhuǎn)好因素推動(dòng)節(jié)節(jié)走高，在目前已經(jīng)出現(xiàn)滯漲的走勢(shì)，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，二季度的宏觀調(diào)控走向也將明朗，下一步的鋼價(jià)走向何方？

    春節(jié)過(guò)后，在成本大幅上漲和需求顯著回暖的共同推動(dòng)下，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，在2個(gè)月不到的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)建筑鋼材噸價(jià)已累積上漲了600元/噸左右。

    期貨市場(chǎng)中，螺紋主力合約RB1010震蕩上行，底部不斷抬升，近日突破前期高點(diǎn)4882，但在4900高位面臨較大壓力，在高盛涉嫌欺詐致外圍金融市場(chǎng)大跌以及國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)打壓政策再出的利空影響下，期價(jià)回落跌破4800支撐。

    隨著國(guó)內(nèi)鋼材需求進(jìn)入旺季，預(yù)計(jì)鋼價(jià)調(diào)整過(guò)后在下游強(qiáng)勁需求的拉動(dòng)下有望延續(xù)上漲。

    基建需求穩(wěn)定，房地產(chǎn)需求不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大

    統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資35320億元，同比增長(zhǎng)25.6%，比上年同期回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資29793億元，增長(zhǎng)26.4%，回落2.2個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資5528億元，增長(zhǎng)21.0%，回落8.4個(gè)百分點(diǎn)。

    其中，在建和新開(kāi)工計(jì)劃投資規(guī)模3月份同比增長(zhǎng)略高于1-2月份的水平，達(dá)到31.5%，龐大的投資規(guī)模對(duì)于穩(wěn)定鋼材需求具有非常重要的作用。另外，2010年一季度新開(kāi)工項(xiàng)目的投資規(guī)模相對(duì)在建項(xiàng)目的投資規(guī)模繼續(xù)保持在2009年一季度的水平，并且還略有提高，這為鋼材下游需求在二季度持續(xù)釋放提供了穩(wěn)固的支撐。

    今年1-3月，全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資6594億元，同比增長(zhǎng)35.1%，其中，商品住宅完成投資4552億元，同比增長(zhǎng)33.0%，占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為69.0%。1-3月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積24.22億平方米，同比增長(zhǎng)35.5%；房屋新開(kāi)工面積3.23億平方米，同比增長(zhǎng)60.8%；房屋竣工面積11117萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)12.0%，其中，住宅竣工面積8914萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)9.8%。1-3月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)完成土地購(gòu)置面積6166萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)30.0%，土地購(gòu)置費(fèi)1203億元，同比增長(zhǎng)56.5%。

   經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的背后，房地產(chǎn)投資熱度和房?jī)r(jià)的持續(xù)升溫也讓監(jiān)管層新一輪的嚴(yán)厲調(diào)控如箭在弦。除銀監(jiān)會(huì)主席日前再度強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)嚴(yán)控商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款風(fēng)險(xiǎn)之外，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署十大工作中便有一項(xiàng)是堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，會(huì)議明確要求，對(duì)貸款購(gòu)買(mǎi)第二套住房的家庭，貸款首付款不得低于50%，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍。換言之，隨著后期政策干預(yù)的逐漸加強(qiáng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升的火爆景象或?qū)㈦y以持續(xù)，于建筑鋼材需求而言，也增加了后期的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

    鋼廠不斷上調(diào)出廠價(jià)格轉(zhuǎn)嫁成本壓力

    近期，各地鋼價(jià)積極推高的一個(gè)主要?jiǎng)恿Ρ闶侵鲗?dǎo)鋼廠出廠價(jià)格的大幅上調(diào)。從3月15日至4月10日這一段時(shí)間內(nèi)，河北鋼鐵(000709)集團(tuán)已3次上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)格，高線噸價(jià)累計(jì)上調(diào)400元，螺紋鋼累計(jì)上調(diào)500元；沙鋼集團(tuán)的螺紋鋼出廠價(jià)更是累計(jì)上調(diào)了650元，線材累計(jì)上調(diào)600元。近日，武鋼又率先上調(diào)了5月份的出廠價(jià)格，多數(shù)產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度高達(dá)每噸500元。接下來(lái)，寶鋼的5月份對(duì)板材價(jià)格上調(diào)150-600元/噸。而客觀來(lái)看，無(wú)論是出于轉(zhuǎn)嫁成本的壓力也好，抑或是利潤(rùn)最大化的目的也罷，總而言之，處于金三銀四的傳統(tǒng)鋼材消費(fèi)旺季，鋼廠提價(jià)是興致盎然，市場(chǎng)格局也是易漲難跌。提醒關(guān)注的是，近期鋼價(jià)的持續(xù)快速上漲已經(jīng)透支了很大一部分的成本上漲預(yù)期，市場(chǎng)需求將成為鋼廠價(jià)格能否持續(xù)向下順利傳導(dǎo)的一個(gè)關(guān)鍵因素。

    資源供應(yīng)壓力大，庫(kù)存處于下降通道

    據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2010年1-3月份我國(guó)鋼筋棒材和線材產(chǎn)量分別為4573.9萬(wàn)噸和2490.3萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)20.92%和22.4%。其中3月份鋼筋棒材和線材產(chǎn)量分別為1638.9萬(wàn)噸和903.8萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)18.74%和18.4%；日均產(chǎn)量分別為52.87萬(wàn)噸/天和29.15萬(wàn)噸/天，環(huán)比分別增長(zhǎng)4.68%和7.47%，盤(pán)條日均產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高。國(guó)內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量總體保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)資源供應(yīng)壓力較大。

    根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，4月51家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)96條螺紋鋼生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率為84.9%，3月份螺紋鋼生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率為85.7%，較3月份下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)商品率較上月有所上升，出口比例較上月基本持平。

    4月44家線材生產(chǎn)企業(yè)65條線材生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率為77.6%，3月份線材生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率為79.6%，較3月份下降2個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)投放比例、出口比例較上月有所上升。

    市場(chǎng)調(diào)查顯示，4月份全國(guó)主要鋼廠庫(kù)存正常的企業(yè)占84.4%，較上個(gè)月的80.5%明顯上升；庫(kù)存偏低的占14.3%，較上個(gè)月的13.0%也有所上升；而庫(kù)存偏高的企業(yè)占1.3%，較上月6.5%也明顯下降�？傮w而言，鋼廠庫(kù)存趨于穩(wěn)中有降。經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，鋼廠訂貨量正常的占81.8%，減量的占18.2%，可見(jiàn)，本月國(guó)內(nèi)大部分鋼廠訂貨情況正常，小部分鋼廠訂貨量減量，減量比例下降，銷(xiāo)售壓力有所緩解。

    上周(截止到4月16日)，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存645.347萬(wàn)噸，周環(huán)比下降24.928萬(wàn)噸，去年同期為359.406萬(wàn)噸；全國(guó)主要城市線材庫(kù)存179.055萬(wàn)噸，周環(huán)比下降4.564萬(wàn)噸，去年同期為124.632萬(wàn)噸；建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)回落，高庫(kù)存得到緩解，表明下游需求上升。雖然庫(kù)存還在高位，不過(guò)隨著需求的進(jìn)一步上升和鐵礦石價(jià)格上漲的預(yù)期下，很多企業(yè)可能在這之前提前采購(gòu)導(dǎo)致庫(kù)存的持續(xù)回落。未來(lái)在鋼材庫(kù)存下降和鋼材成本上升的預(yù)期下，鋼材價(jià)格有望持續(xù)走高。

    成本對(duì)鋼價(jià)具有較強(qiáng)支撐

    根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，今年3月，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口5901萬(wàn)噸，高出上個(gè)月963萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.3%。一季度累計(jì)進(jìn)口已經(jīng)達(dá)到1.55億噸，同比增加18%；累計(jì)進(jìn)口金額149.3億美元，同比增加42.4%，雙雙創(chuàng)出新高。據(jù)此可計(jì)算出，一季度我國(guó)鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為每噸96.3美元，同比上漲20.7%，現(xiàn)貨貿(mào)易空前繁榮。不過(guò)，鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格早已遠(yuǎn)超此數(shù)。最近數(shù)周，現(xiàn)貨價(jià)都保持了每周2-3美元/噸的上漲態(tài)勢(shì)。目前，635%品位的印度粉礦到岸價(jià)最高已達(dá)到每噸185美元，創(chuàng)下了歷年來(lái)礦石的最高價(jià)格，今年以來(lái)累計(jì)上漲幅度已超40%。

    雖然鐵礦石價(jià)格談判的細(xì)節(jié)還沒(méi)有正式公布，但是各種傳聞都暗示著長(zhǎng)協(xié)機(jī)制將退出歷史舞臺(tái)，以現(xiàn)貨價(jià)為基礎(chǔ)的短期協(xié)議價(jià)將成為主流。即使按照傳言的鐵礦石協(xié)議價(jià)格4-6月份環(huán)比上漲90%來(lái)推算，目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)對(duì)澳礦和巴西礦協(xié)議價(jià)依然有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。這在一定程度上和市場(chǎng)上傳言的限制進(jìn)口鐵礦石品味低于60%的政策，中鋼協(xié)呼吁國(guó)內(nèi)鋼廠2個(gè)月不從三大礦山那里進(jìn)口鐵礦石以及印度準(zhǔn)備整頓國(guó)內(nèi)鐵礦石非法生產(chǎn)等等各種國(guó)內(nèi)外與鐵礦石貿(mào)易有關(guān)的傳聞?dòng)嘘P(guān)。在這個(gè)背景下，鐵礦石港口庫(kù)存從4月初開(kāi)始大幅下降。根據(jù)海岬型航運(yùn)指數(shù)在4月2日-9日期間下降13%來(lái)判斷，估計(jì)鐵礦石進(jìn)口量在4月份環(huán)比將出現(xiàn)萎縮。同時(shí)，在礦石價(jià)格大幅上漲的刺激之下，下游用戶也紛紛加大了消耗現(xiàn)有庫(kù)存的力度。因此盡管港口低品位資源比較充足，但是在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間消化后，恐怕其價(jià)格將呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢(shì)。

    近期鋼材價(jià)格一直大幅上漲，焦炭成交也相對(duì)好轉(zhuǎn)，鋼材社會(huì)庫(kù)存也略有下降，而焦化企業(yè)仍然虧損，因此強(qiáng)烈要求漲價(jià)，鋼廠在自身情況好轉(zhuǎn)的條件下，對(duì)此也能夠接受。本輪焦炭漲幅基本在50左右，而3月底至今的累計(jì)漲幅在80-100左右，焦炭?jī)r(jià)格處于高位水平。

    原料價(jià)格的堅(jiān)挺走高是現(xiàn)貨鋼價(jià)居高不下的根本支撐所在，但目前的最大問(wèn)題是，短短兩個(gè)月時(shí)間里，原料漲幅如此迅猛，已面臨一個(gè)各方承受能力的問(wèn)題。估計(jì)接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，鋼材市場(chǎng)上借成本因素“炒作”的空間將日益收窄，需求的跟進(jìn)能力將再度成為決定行情走勢(shì)的關(guān)鍵。

    綜合而言，鋼價(jià)持續(xù)上揚(yáng)已經(jīng)持續(xù)月余，不少年前的低價(jià)資源，其利潤(rùn)空間已經(jīng)超過(guò)每噸400元，且隨著雨水天氣的增多，資源銹蝕程度也在增加，部分經(jīng)銷(xiāo)商的心態(tài)已經(jīng)由前期的囤貨待漲轉(zhuǎn)變成伺機(jī)兌現(xiàn)利潤(rùn)、降低風(fēng)險(xiǎn)，供需博弈的加劇和部分商家獲利兌現(xiàn)的操作或?qū)⒓哟蠖唐谛星榈恼{(diào)整壓力。我們必須要關(guān)注的是，鋼價(jià)在連續(xù)上漲之后下游的承受能力，以及鋼價(jià)自上而下的傳導(dǎo)機(jī)制是否順暢。在當(dāng)前的市場(chǎng)狀況下，鋼價(jià)有繼續(xù)上漲的動(dòng)力，但是要高度關(guān)注價(jià)格高位風(fēng)險(xiǎn)。

    一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀

    1)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值80577億元，同比增長(zhǎng)11.9%，比上年同期加快5.7個(gè)百分點(diǎn)。

    解讀：一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)11.9%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.6%，這很大程度上是政策刺激的結(jié)果，也有去年同期基數(shù)較低的原因。去年一季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)6.2%，如果以2008年一季度為基期，今年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相比2008年一季度，兩年平均增長(zhǎng)9%，該速度低于2000年到2009年平均增速1.2個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模以上工業(yè)增加值方面今年一季度比2008年一季度，兩年平均增長(zhǎng)12.1%，也低于2000年到2009年平均增速2.2個(gè)百分點(diǎn)，可見(jiàn)今年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快與基數(shù)有著密切的關(guān)系。

    2)CPI

    3月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)上漲2.4%，較2月份2.7%的漲幅下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍維持在較高水平。一季度國(guó)內(nèi)CPI上漲2.2%。

    解讀：從目前情況看，全年實(shí)現(xiàn)今年CPI漲幅3%左右的預(yù)期目標(biāo)有一定困難和壓力。二季度CPI將繼續(xù)保持溫和上漲態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)大幅度上漲的可能性較小。二季度新漲價(jià)因素將有所減弱，但由于翹尾影響的增加，CPI累計(jì)漲幅會(huì)略高于一季度，初步預(yù)計(jì)上半年累計(jì)漲幅2.5%左右。

    3)新增貸款

    3月人民幣新增貸款5107億元，一季度人民幣貸款增加2.6萬(wàn)億元。

    解讀：?jiǎn)渭儽容^總數(shù)，今年一季度信貸投放較去年同期明顯減少，但如果扣除票據(jù)因素，實(shí)際信貸投放數(shù)量仍處較高水平。一方面是去年信貸投放的繼續(xù)，去年投資的鐵公基等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，今年不可能一下子就不投了，工程還是要投資繼續(xù)完成。同時(shí)，此數(shù)據(jù)說(shuō)明各地投資沖動(dòng)依然很大，對(duì)房地產(chǎn)應(yīng)該加強(qiáng)調(diào)控。

    4)進(jìn)出口

    今年一季度我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值6178.5億美元，比去年同期增長(zhǎng)44.1%。其中出口3161.7億美元，增長(zhǎng)28.7%；進(jìn)口3016.8億美元，增長(zhǎng)64.6%。今年3月份，我國(guó)進(jìn)出口總值為2314.6億美元，增長(zhǎng)42.8%。其中出口1121.1億美元，增長(zhǎng)24.3%；進(jìn)口1193.5億美元，增長(zhǎng)66%。

    解讀：由于國(guó)內(nèi)需求旺盛拉動(dòng)石油等原材料進(jìn)口數(shù)量和價(jià)格雙雙強(qiáng)勁上升，以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)導(dǎo)致汽車(chē)類產(chǎn)品進(jìn)口猛增，3月份當(dāng)月我國(guó)進(jìn)口增速高出同期出口增速41.7個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)月出現(xiàn)72.4億美元的貿(mào)易逆差，中止了我國(guó)自2004年5月開(kāi)始連續(xù)70個(gè)月貿(mào)易順差的局面。在進(jìn)口商品中，主要大宗商品進(jìn)口量有不同程度的增長(zhǎng)，進(jìn)口均價(jià)普遍出現(xiàn)明顯回升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，鐵礦砂進(jìn)口1.6億噸，增長(zhǎng)18%，進(jìn)口均價(jià)為每噸96.3美元，上漲20.7%。

   綜合分析：CPI下降使得此前紛紛預(yù)測(cè)的加息可能性降低，上半年不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，刺激政策退出的可能性也隨之降低。但是，應(yīng)該重視已經(jīng)產(chǎn)生的物價(jià)全面上漲勢(shì)頭。

    鐵礦石價(jià)格大漲已成趨勢(shì)

    據(jù)悉，三大礦廠開(kāi)出的二季度鐵礦石協(xié)議價(jià)基本上相當(dāng)于去年與日韓達(dá)成的長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)上漲86%以上。國(guó)內(nèi)企業(yè)從三大礦進(jìn)口鐵礦石2010年一季度沿用了2009年的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，而今年二季度的協(xié)議價(jià)則因鋼廠不同而異。一季度礦商給予小型鋼企的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格大概在102美元/噸左右，而二季度的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)則在大約130美元/噸左右。

    國(guó)際上比較有影響力的鐵礦石指數(shù)有三種，分別是環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報(bào)(MetalBulletin)的MBIO指數(shù)、普氏能源資訊(Platts)的普氏指數(shù)。而礦商目前力推的是按照普氏指數(shù)定價(jià)的礦石期貨模式。指數(shù)化定價(jià)模式是指供需雙方簽訂鐵礦石采購(gòu)合同時(shí)并不確定價(jià)格，最后按照貨物到港前5個(gè)工作日的指數(shù)平均價(jià)格來(lái)定價(jià)。這一直是三大礦商夢(mèng)寐以求的定價(jià)方式。按季度定價(jià)極有可能是第一步，接下來(lái)就是指數(shù)化定價(jià)。一旦實(shí)行指數(shù)化定價(jià)后，鐵礦石將逐步實(shí)現(xiàn)其金融化屬性。據(jù)了解，目前必和必拓和美國(guó)洲際交易所參考的是普氏能源資訊制作的普氏指數(shù)。普氏指數(shù)也在我國(guó)多個(gè)港口采點(diǎn)。如果完全按照指數(shù)定價(jià)，將存在很大人為操控風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)需要采集很多的價(jià)格樣本來(lái)測(cè)算，如果大量資金在某一時(shí)間集中涌入，鐵礦石合約成交價(jià)格必然上漲，從而拉高鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格；相反，如果大量資金撤離，又會(huì)迅速拉低鐵礦石價(jià)格。此外，市場(chǎng)供需關(guān)系、礦山投資、運(yùn)價(jià)、匯率、供貨規(guī)律等因素也會(huì)推高鐵礦石價(jià)格。

    鐵礦石價(jià)格，尤其是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格同樣上漲迅猛，鋼材產(chǎn)量猛增帶來(lái)了強(qiáng)勁的鐵礦石需求，鋼材價(jià)格上漲則為鐵礦石價(jià)格上漲提供空間。2010年4月進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到170-175美金/噸，比2010年初上漲32%，同比則上漲177%之多，創(chuàng)造下2008年6月以來(lái)20個(gè)月的最高點(diǎn)。距離2年以前最高點(diǎn)時(shí)200-205美金/噸的價(jià)格已不遙遠(yuǎn)。據(jù)調(diào)查2010年3月全國(guó)高爐開(kāi)工率達(dá)到90.9%，為2008年8月金融危機(jī)以來(lái)最高，1月和2月開(kāi)工分別為89.6%和88.3%，明顯高于2009年4季度83-84%的水平。1-2月中國(guó)進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)鐵礦石供應(yīng)資源分別為6786和7017萬(wàn)噸合計(jì)13803萬(wàn)噸，而鐵礦石需求合計(jì)15557萬(wàn)噸，超過(guò)供應(yīng)1754萬(wàn)噸，即使考慮未統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的地方小礦產(chǎn)量(估計(jì)1-2月成品礦產(chǎn)量合計(jì)600-700萬(wàn)噸)，2010年1季度鐵礦石仍然呈現(xiàn)明顯供不應(yīng)求局面，進(jìn)而直接推高價(jià)格，而二季度供需兩旺的局面短期內(nèi)不可能改變，短期內(nèi)形成鐵礦石易漲難跌的局面。

    二季度鋼價(jià)走勢(shì)前瞻

    前期的持續(xù)拉漲需要下游消費(fèi)的支撐，而目前錯(cuò)綜復(fù)雜的宏觀調(diào)控趨勢(shì)又使得下游用戶在目前高鋼價(jià)的情況下保持謹(jǐn)慎的采購(gòu)態(tài)度，特別是受房地產(chǎn)加大調(diào)控力度的影響，螺紋鋼的需求短期內(nèi)將有所減少。

    隨著經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的向好，加之氣候的回暖，鋼材下游消費(fèi)逐漸開(kāi)始啟動(dòng)。在需求強(qiáng)度加大的預(yù)期下，鋼廠出于轉(zhuǎn)移利潤(rùn)和生產(chǎn)成本的目的，對(duì)貿(mào)易商和下游用戶采取惜產(chǎn)惜售的市場(chǎng)策略，整體形成在共同利益需求下的價(jià)格聯(lián)盟，通過(guò)大幅拉高出廠價(jià)格控制合同發(fā)貨數(shù)量等操作手段來(lái)拉抬市場(chǎng)心理預(yù)期，進(jìn)而影響鋼材價(jià)格走勢(shì)。在二季度上半旬，鋼材價(jià)格走勢(shì)在各方面有利因素的支撐下保持高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)沒(méi)有多大的問(wèn)題。

    而到了下二季度下半旬，一方面鋼廠的低價(jià)原料已經(jīng)消化的差不多，另一方面市場(chǎng)的做多熱情不可能一直保持，鋼廠和貿(mào)易商都有高位套現(xiàn)的沖動(dòng)，一旦鋼廠放量生產(chǎn)，對(duì)整個(gè)鋼材市場(chǎng)市場(chǎng)采取“開(kāi)閘放水”的策略，加之二季度國(guó)內(nèi)匯率可能重入上升通道，鐵礦石進(jìn)口成本的降低和鋼材出口競(jìng)爭(zhēng)力的減弱將迫使鋼廠加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源的投放力度，而在人民幣升值之前加速出口也會(huì)加速消費(fèi)后期的國(guó)際市場(chǎng)需求，所以個(gè)人判斷二季度下半旬鋼材價(jià)格走勢(shì)可能出現(xiàn)拐點(diǎn)，需要提高警惕。

    在國(guó)內(nèi)鋼價(jià)沖高回落之際,國(guó)內(nèi)鋼鐵巨頭寶鋼集團(tuán)昨天出臺(tái)了碳鋼板材的銷(xiāo)售政策,大部分品種逆勢(shì)上調(diào)200～600元/噸不等。

    其中,5月份的熱軋、酸洗、普冷產(chǎn)品、熱鍍鋅、電鍍鋅產(chǎn)品普遍上調(diào)200元/噸。船板用鋼上調(diào)400元/噸,其他厚板品種上調(diào)500元/噸。無(wú)取向電工鋼產(chǎn)品更是普遍上調(diào)600元/噸。

    此外,寶鋼還將5月、6月的彩涂產(chǎn)品價(jià)格普遍上調(diào)600元/噸,并將6月份的電鍍錫產(chǎn)品在5月份的價(jià)格基礎(chǔ)上普遍上調(diào)300元/噸,6月份的電鍍鉻產(chǎn)品在5月份價(jià)格基礎(chǔ)上普遍上調(diào)300元/噸。

    綜合看寶鋼最近的價(jià)格走勢(shì),熱卷和冷軋產(chǎn)品今年以來(lái)已經(jīng)上漲了每噸1000元以上,硅鋼的漲幅更是達(dá)到了1650元/噸。

    寶鋼的鋼板產(chǎn)品主要客戶是下游的家電、汽車(chē)企業(yè),中信證券的鋼鐵分析師周希增昨天告訴記者,相比于下游行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格,目前鋼價(jià)成本所占的比例還比較小,而且寶鋼一般都是確定訂單后才會(huì)調(diào)價(jià),因此下游客戶應(yīng)該還可以接受,并可能進(jìn)一步通過(guò)產(chǎn)品提價(jià)進(jìn)行傳導(dǎo)�！瓣P(guān)鍵要看下游能不能一直將漲價(jià)向下傳導(dǎo)�！�

    比較而言,造船企業(yè)受到的影響要更大一些。據(jù)中國(guó)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù),按目前的新船價(jià)格測(cè)算,鋼材成本約占全部造船成本的35%,鋼材價(jià)格每上漲10%,將增加造船成本3.5%左右。而由于海運(yùn)企業(yè)仍在推遲造船訂單,目前的新造船價(jià)格已經(jīng)基本接近成本價(jià)。

    上周,國(guó)內(nèi)共有40家螺紋鋼和線材生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)上調(diào)了出廠價(jià)格,武鋼也在14日率先上調(diào)價(jià)格,除冷軋板卷每噸上調(diào)100元外,熱軋、線材等主要品種均大幅上調(diào)500元/噸。隨后,鞍鋼也在19日下午發(fā)布了5月的鋼價(jià)政策,線材上調(diào)500元/噸,熱軋品種上調(diào)300元/噸,中厚板上調(diào)450元/噸。

    此次具有市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)作用的寶鋼也上調(diào)5月份產(chǎn)品價(jià)格,市場(chǎng)普遍對(duì)之后河北鋼鐵以及沙鋼集團(tuán)的價(jià)格上調(diào)預(yù)期再度加強(qiáng)。
    鋼廠出廠價(jià)的上調(diào),一部分原因是由于原材料價(jià)格不斷上漲的刺激。昨天,品位在63%的印度粉礦到岸報(bào)價(jià)已經(jīng)突破了190美元/噸,而鋼坯、焦炭等其他原材料的價(jià)格也在向上攀升。國(guó)內(nèi)鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)西本新干線的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至4月16日,上海地區(qū)20MnSi鋼坯價(jià)格為4330元/噸,較上周五上漲180元/噸;山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1780元/噸,與上周五持平。

    值得注意的是,對(duì)價(jià)格反應(yīng)更加靈敏的現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)月的沖高開(kāi)始回落。西本新干線提供的最新監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,剛過(guò)去的一周內(nèi)（4.12～4.16）,國(guó)內(nèi)鋼價(jià)普遍出現(xiàn)沖高回落景象,短期回調(diào)壓力加大。

    對(duì)此,分析人士指出,寶鋼的價(jià)格是每月調(diào)整一次,因此略微滯后于市場(chǎng),不排除這次是有補(bǔ)漲的因素。

    來(lái)自西本交易平臺(tái)各交易商家反饋的信息,受連續(xù)陰雨天氣及其他因素影響,進(jìn)入4月以來(lái),下游需求并沒(méi)有如預(yù)期中的繼續(xù)回暖,銷(xiāo)量水平反而一直在低位徘徊。

    對(duì)此,西本新干線的首席分析師劉秋平認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)過(guò)熱引發(fā)政策退出風(fēng)險(xiǎn)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨的新一輪嚴(yán)厲調(diào)控,將會(huì)影響未來(lái)的鋼市行情走勢(shì)。